风险管理策略是识别主体面临的风险并阐述主体怎么样应对这些风险。通常适用于较长时期，并且可能包括一定的灵活性以适应策略存续期间环境的变化（例如，不同的利率或商品的价值水平已达到不一样程度的套期）。通常情况下，这是一份基础性文件，然后通过包含更具体的指导方针的政策性文件向整个主体散布下去。风险管理策略可以涵盖许多不同的套期关系。
风险管理目标是指企业在某一特定套期关系层面上，确定如何运用指定的套期工具对指定为被套期项目的特定风险敞口进行套期。套期关系是指企业为套期会计处理需要而指定的，被套期项目和套期工具在商品套期中的对应关系。
合格套期工具包括以公允市价计量且其变动计入当期损益的衍生工具，但签出期权除外；或以公允市价计量且其变动计入当期损益的非衍生金融实物资产或非衍生金融负债，个别情况除外。
合格被套期项目即使企业面临公允市价或现金流量变动风险且能可靠计量的项目。关键一是数量可区分；关键二是公允市价或现金流量变动可以可靠计量。
被套期项目和套期工具间的经济关系是指套期工具和被套期项目的价值因面临相同的被套期风险而发生方向相反的变动。若通过历史数据能够证明，套期工具与被套期项目之间有价格变革的相关性（相关性的高低并无绝对值，取决于经济业务的性质），就可以将两者之间的对应关系认定为存在经济关系。
一个主体使用无担保物的衍生工具对商品的价值风险敞口进行套期。如果该衍生工具的交易对手的信用状况产生严重恶化，那么交易对手信用状况的变化可能会超过商品的价值变动对套期工具公允市价的影响，而被套期项目的价值的变动则主要根据商品的价值的变动。
套期比率不是业务上的套保比率，而是指同一套期关系中被套项目与套期工具在商品数量上的比率。为了尽最大可能避免无效性，套期比率在大多数情况下要与风险管理中所使用的不一样。公司现货与期货合约为同一商品品种的，套期比例为1：1；不同商品品种的，如现货为原糖，期货合约为白糖，套期比例为原糖加工成白糖的出糖率。企业决定对其库存的10万吨煤炭做套保，根据历史数据测算该企业库存煤炭的现货价格与期货市场动力煤变动相关系数为0.90。企业确定在期货市场卖出动力煤期货合约1100手（100吨/手）作为套期工具，在这种情况下，套期比率为1.1:1。
如铜线加工公司的基准铜与铜线价格回归公式中，斜率在1.22至1.26之间，企业选择了1:1.24作为套期比率，是与风险管理目标及套期会计目标一致的。若企业确定拟采用的套期比率不是1:1.24，企业使用100吨的期货，对150吨的预期采购进行套期，套期比率1:1.5。人为扩大了被套期项目数量，也许会出现的套期结果是，套期工具公允市价变动通常不会超过被套期项目价值变动额，按现金流量套期“孰低原则”，全部计入其他综合收益，这就包含了风险的失衡。
商品价格风险中可单独识别的成份包括在合同中明确约定和不明确约定但企业能单独识别并可以可靠计量两种情况。合同中明确约定指以定价公式进行现货定价的合同，如期货价格+升水，因为定价公式是根据交易所买卖期货合约的价格而定，因此反映基准品种的价格风险为合同规定的风险成分。不同的指定，会带来不同的核算方法和计量结果。公司能够将套期工具的特殊的比例指定为套期工具，但不可以将套期工具剩余期限内某一时段的公允市价变动部分指定为套期工具。
正式指定：需要指定套期工具中，期货合约的整体或整体的特殊的比例或两项或两项以上的金融工具的组合或比例。需要指定被套期工具中6项内容：一项存货；一项尚未确认的确定承诺；一项极有几率发生的预期交易；以上项目商品的价值风险中可单独识别的成份；多项存货、确定承诺组合形成的风险净敞口（一组风险相互抵销的项目）、总敞口（不存在风险相互抵销情况的一组项目）；多项预期交易。此外，要写明以上内容的特殊的比例以及以上内容（净敞口除外）中可单独识别的层级（例如最先销售的确定数量的存货）或其他部分。
书面文件应载明以下内容：套期工具、被套期项目、风险管理目标以及套期策略（包括被套期风险的性质）、套期有效性评估方法（包括套期无效部分产生的缘由分析以及套期比率确定方法）、套期类型（公允价值套期或现金流量套期）、开始指定的日期。
某企业现有螺纹钢库存30,000吨，存放于A、B两个仓库，其中A仓库存放18,000吨，B仓库存放12,000吨。企业对其中的18,000吨进行套期保值。根据风险管理目标的不同，公司能够指定的被套期项目包括但不限于：
A.将30,000库存中最先销售的18,000吨螺纹钢指定为一个被套期项目；
某企业2018年3月签定了一份10,000吨的焦炭固定价格采购合同，合同约定交货期为2018年4月。企业预计用该批焦炭生产出的螺纹钢预计销售时间为2018年9月。此固定价格合同形成了企业面临的风险敞口，公司能够按其预计生产的螺纹钢数量对其进行套期保值，将其指定为被套期项目。
某企业根据销售计划，预计下一季度销售螺纹钢50,000吨。企业评估了各种内外部因素，预计该销售发生的概率在75%以上。此时可以将50,000吨的预期销售指定为被套期项目。
对一组项目进行组合管理、且组合中的每一个项目（包括其组成部分）单独都属于合乎条件的被套期项目时，可以将该项目组合指定为被套期项目。一组风险相互抵销的项目形成风险净敞口，一组风险不存在相互抵销的项目形成风险总敞口。
企业仅可以将合乎条件的外汇风险净敞口指定为被套期项目，除此之外，不得将其他风险净敞口指定为现金流量套期的被套期项目。
例一：某企业现有库存螺纹钢10,000吨，另有一份以固定价格采购10,000吨铁矿石的购买合同，企业将库存螺纹钢和此合同项下拟生产的螺纹钢统一进行风险管理，由于风险不能相互抵销，此时构成一组汇总风险敞口，公司能够将该汇总风险敞口指定为被套期项目。
例二：某企业现有库存螺纹钢10,000吨，另有一份以固定价格销售3,000吨螺纹钢的销售合同，企业将库存螺纹钢和此销售合同统一进行风险管理，由于风险可以相互抵销，构成一组净风险敞口，公司能够将该净风险敞口指定为被套期项目。
期货属于以公允市价计量的金融实物资产或金融负债，平仓盈亏应计入应纳税所得额，与企业正常经营盈亏合并后纳税所得税；浮动盈亏无论企业计入哪个会计科目，均暂不计入应纳税所得额，在企业所得税纳税申报时，计入利润表的浮动盈利需要调减应纳税所得额，计入利润表的浮动亏损需要调增应纳税所得额。
（本文摘自《冶金财会》2018年12期《全面解读套期会计准则的变化与应用》）
